丙烯期貨期權(quán)“上新”，產(chǎn)業(yè)鏈將迎哪些變化？

7月22日9時，丙烯期貨在鄭州商品交易所掛牌上市，當日21時，丙烯期權(quán)也將在鄭商所上市交易。

隨著丙烯期貨和期權(quán)的上市，國內(nèi)期貨市場品種體系進一步完善。對于丙烯產(chǎn)業(yè)鏈而言，將迎來哪些變化？

丙烯是重要的基礎(chǔ)化工品之一，也是我國規(guī)模最大的烯烴品種。作為產(chǎn)業(yè)鏈中間產(chǎn)品，丙烯上游原料包括原油、石腦油、煤炭、甲醇、丙烷等，下游有聚丙烯、環(huán)氧丙烷、丙烯腈等主要產(chǎn)品，這些下游產(chǎn)品再經(jīng)加工聚合，可廣泛應(yīng)用于家電、汽車、紡織、醫(yī)療器械、化妝品等領(lǐng)域。

我國是世界上最大的丙烯生產(chǎn)國和消費國。2024年，我國丙烯表觀消費量5536萬噸，市場規(guī)模約3845億元。

鄭商所資料圖

業(yè)內(nèi)人士稱，丙烯產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)貿(mào)易活躍、儲存便利、需求廣泛等特點。丙烯期貨和期權(quán)上市可滿足不同群體的需求，提高市場流動性。

上游生產(chǎn)商可以通過賣出套保鎖定生產(chǎn)利潤，下游企業(yè)可以通過買入套保鎖定低價原料，貿(mào)易商則可以通過基差貿(mào)易獲得價差收益或擴大貿(mào)易量。

記者采訪了解到，近年來，國內(nèi)外市場環(huán)境復(fù)雜多變，丙烯行業(yè)發(fā)展面臨上游產(chǎn)能擴張、下游需求不足等矛盾，企業(yè)風險管理需求強烈。

在業(yè)內(nèi)人士看來，丙烯期貨和期權(quán)上市后，將發(fā)揮承上啟下的樞紐作用，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供更為豐富的風險管理工具，增強產(chǎn)業(yè)鏈韌性，助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

廣發(fā)期貨能化首席分析師張曉珍表示，丙烯上下游產(chǎn)業(yè)鏈已上市甲醇、動力煤、原油、LPG（液化石油氣）、聚丙烯等多個期貨品種，丙烯期貨和期權(quán)上市后，豐富了避險工具，便于企業(yè)更好進行產(chǎn)業(yè)鏈套保。

中石化化工銷售有限公司市場營銷首席專家張有定說，丙烯期貨期權(quán)的上市，將為丙烯產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供強有力的產(chǎn)品庫存保值工具和產(chǎn)品加工區(qū)間套保工具，有利于全國丙烯產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展。

與此同時，部分產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)稱，國內(nèi)丙烯企業(yè)正在積極拓展境外市場，但是開展國際貿(mào)易通常參考境外資訊機構(gòu)報價，其代表性、透明度有限。

在產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)看來，市場亟需權(quán)威、公開、透明的價格提高市場貿(mào)易效率。上市丙烯期貨和期權(quán)，將有助于提升中國丙烯價格國際影響力，更好服務(wù)國內(nèi)企業(yè)的外貿(mào)交易。

此外，在業(yè)內(nèi)人士看來，與期貨相比，期權(quán)是更為精細化的風險管理工具，能夠更好滿足企業(yè)多樣化和個性化的風險管理需求。此次丙烯期貨期權(quán)同步上市，期貨投資者可以利用期權(quán)對沖期貨頭寸風險，促進新品種上市初期平穩(wěn)運行。（記者劉羽佳）