新城控股2021半年度成績單出爐：規(guī)模有質(zhì)增長、財(cái)務(wù)安全穩(wěn)健

8月27日，新城控股（601155.SH）發(fā)布2021年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司整體經(jīng)營業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長。報(bào)告顯示，上半年新城控股實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入791.05億元，同比增長109.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤43.06億元，同比增長34.40%；扣非歸母凈利潤37.96億元，同比增長38.19%。

隨著“三線四檔”政策的持續(xù)推進(jìn)，穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)愈發(fā)成為房地產(chǎn)企業(yè)長期發(fā)展的護(hù)城河。截至報(bào)告期末，公司總資產(chǎn)達(dá)5714.24億元，同比增長6.26%；公司已售未結(jié)轉(zhuǎn)面積達(dá)到3485萬平方米，鎖定未來結(jié)算空間；凈負(fù)債率控制在60.48%，維持行業(yè)低位；新城控股在手現(xiàn)金余額551.54億元，短期債務(wù)270億元，現(xiàn)金短債比1.44倍，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，安全性高。此外，截至半年度末期，公司剔除預(yù)收賬款后的資產(chǎn)負(fù)債率為75.45%。

在監(jiān)管持續(xù)收緊的背景下，新城控股在強(qiáng)化現(xiàn)金管控的同時(shí)積極拓寬融資渠道，于2月和6月分別成功發(fā)行4.04億和3億美元債，票面利率分別為4.5%、4.625%，持續(xù)保持較低的融資成本優(yōu)勢。其中，3億美元債是新城控股發(fā)行的首筆綠色債券，獲得了國際資本市場尤其是ESG投資者的廣泛認(rèn)可，賬簿峰值認(rèn)購超8倍，并獲得穆迪給予“Ba1”高級(jí)無抵押評(píng)級(jí)，有助于公司進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)金融競爭力。

報(bào)告期內(nèi)，公司先后完成公司債券及應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持證券的發(fā)行，共募集資金17.85億元人民幣；在中國銀行間市場發(fā)行中期票據(jù)，募集資金8億元人民幣；在境外通過發(fā)行美元債券，募集資金7.04億美元。各類高效、通暢的直接融資渠道保障了公司在穩(wěn)定經(jīng)營過程中的資金需求。

在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域，新城控股作為其中的先行者，取得了有益的嘗試。7月份，新城控股發(fā)布公告稱，籌劃以商業(yè)物業(yè)作為底層資產(chǎn)，設(shè)立信托基金并計(jì)劃于新加坡證券交易所主板上市。事實(shí)上，新城控股此前已經(jīng)多次嘗試吾悅廣場經(jīng)營性物業(yè)貸、CMBS資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等，此次發(fā)力商業(yè)REITs，將在打通公司商業(yè)地產(chǎn)“投、融、管、退”鏈條、研究持有型物業(yè)退出平臺(tái)方面，邁出有力一步。

規(guī)模的有質(zhì)增長、安全的財(cái)務(wù)邊際和雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略模式，正構(gòu)筑起新城控股的長期競爭力，也不斷收獲著資本市場的一致認(rèn)可。去年12月，惠譽(yù)上調(diào)新城發(fā)展及新城控股評(píng)級(jí)至“BB+”，展望“穩(wěn)定”，并將新城發(fā)展、新城控股、新城環(huán)球的高級(jí)無抵押債券評(píng)級(jí)上調(diào)至“BB+”。今年1月，穆迪將新城發(fā)展及新城控股的企業(yè)家族評(píng)級(jí)（CFR）上調(diào)為“Ba1”，并將新城控股現(xiàn)有票據(jù)的高級(jí)無擔(dān)保債務(wù)評(píng)級(jí)上調(diào)為“Ba1”，展望“穩(wěn)定”。3月，標(biāo)普將新城發(fā)展和新城控股的長期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)上調(diào)至“BB+”，展望“穩(wěn)定”，并確認(rèn)新城控股的有擔(dān)保高級(jí)無抵押票據(jù)“BB”長期發(fā)行評(píng)級(jí)，公司穩(wěn)健經(jīng)營備受認(rèn)可。

進(jìn)入7月份，中誠信亞太將新城控股的境外長期信用評(píng)級(jí)從BBBg-上調(diào)至BBBg，展望穩(wěn)定，并將其高級(jí)無抵押債務(wù)評(píng)級(jí)從BBBg-上調(diào)至BBBg。中誠信亞太在報(bào)告中指出，給予新城控股長期信用評(píng)級(jí)為BBBg，主要基于公司經(jīng)營規(guī)模較大，在長三角地區(qū)域擁有領(lǐng)先的市場地位，來自商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的經(jīng)常性租金收入持續(xù)增長，良好的財(cái)務(wù)指標(biāo)以及充足的流動(dòng)性。