首季中國(guó)經(jīng)濟(jì)觀察丨新增貸款流向哪些領(lǐng)域——首季中國(guó)經(jīng)濟(jì)一線(xiàn)調(diào)研報(bào)告之八

吳雨、李延霞、張瓊斯

中國(guó)人民銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模增量超15萬(wàn)億元、新增貸款達(dá)9.78萬(wàn)億元，均處于歷史較高水平。

金融是經(jīng)濟(jì)的鏡像。首季新增貸款流向哪些領(lǐng)域？折射出哪些經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)向？近日，記者深入多地的工廠(chǎng)商圈、金融機(jī)構(gòu)，探尋資金流向，感受經(jīng)濟(jì)回升向好暖意。

需求回暖帶動(dòng)貨幣信貸投放“加碼”

焊花飛濺、機(jī)械轟鳴，位于四川的成達(dá)萬(wàn)高鐵項(xiàng)目施工現(xiàn)場(chǎng)，施工隊(duì)伍正全力推進(jìn)隧道掘進(jìn)與橋梁架設(shè)。

作為“八縱八橫”高鐵網(wǎng)沿江通道的重要組成部分，成達(dá)萬(wàn)高鐵項(xiàng)目建設(shè)的加速推進(jìn)離不開(kāi)金融的一路護(hù)航。2025年一季度，建設(shè)銀行四川省分行為項(xiàng)目投放信貸資金4億元，自建設(shè)以來(lái)累計(jì)向項(xiàng)目注入16億元，為項(xiàng)目推進(jìn)提供了有力的資金保障。

今年以來(lái)，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效支持直接反映在金融數(shù)據(jù)上。一季度我國(guó)人民幣貸款增加9.78萬(wàn)億元，其中，企（事）業(yè)單位貸款增加8.66萬(wàn)億元。這意味著，八成以上的新增貸款投向了企業(yè)，其背后是金融系統(tǒng)的早謀劃、早部署、早發(fā)力。

針對(duì)年初項(xiàng)目開(kāi)工多、資金需求集中的情況，金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持靠前發(fā)力：一季度，工商銀行公司貸款余額首次突破17萬(wàn)億元，新增項(xiàng)目類(lèi)貸款超4000億元；建設(shè)銀行新增對(duì)公貸款超萬(wàn)億元，對(duì)公貸款余額再創(chuàng)新高；交通銀行對(duì)公貸款實(shí)現(xiàn)同比多增……

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，首季中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，帶動(dòng)有效需求回暖，加之銀行信貸投放明顯前置，進(jìn)一步激發(fā)了經(jīng)濟(jì)活力，融資需求和金融供給相互支撐、相互促進(jìn)。

充分的金融供給，得益于宏觀政策的有力引導(dǎo)。

今年以來(lái)，各項(xiàng)宏觀政策顯效發(fā)力，貨幣政策也保持較強(qiáng)支持力度，一方面確保金融總量平穩(wěn)增長(zhǎng)，另一方面持續(xù)推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

河北省遵化市亞太食品有限責(zé)任公司生產(chǎn)車(chē)間內(nèi)，草莓、葡萄等水果罐頭在生產(chǎn)線(xiàn)上有序流轉(zhuǎn)。自年初開(kāi)始，企業(yè)多款罐頭食品訂單持續(xù)攀升，中信銀行提供的200萬(wàn)元貸款為企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)提供了有力支持。

“今年的貸款利率降到2.75%，與去年相比降幅超四成。”企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)周?chē)?guó)華告訴記者，利率大幅下降讓企業(yè)“輕裝上陣”，今年更有信心開(kāi)拓市場(chǎng)、爭(zhēng)取更多訂單。

數(shù)據(jù)顯示，3月份，企業(yè)新發(fā)放貸款（本外幣）加權(quán)平均利率約3.3%，比上年同期低約45個(gè)基點(diǎn)。

今年3月，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝明確表示，中央銀行向商業(yè)銀行提供的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具資金利率還有下行空間。專(zhuān)家認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性降息有助于進(jìn)一步降低商業(yè)銀行資金成本，引導(dǎo)資金更多流向重點(diǎn)領(lǐng)域，促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)質(zhì)效提升。

瞄準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)發(fā)力

金融“活水”主要流向了哪些領(lǐng)域？記者從多家銀行了解到，投向制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、綠色、涉農(nóng)等重點(diǎn)領(lǐng)域貸款增長(zhǎng)較快，專(zhuān)精特新企業(yè)、科技型中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等成為重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象。

對(duì)TCL供應(yīng)鏈企業(yè)投放貸款超4億元、對(duì)新希望集團(tuán)投放貸款2億元、對(duì)摩爾線(xiàn)程投放貸款3000萬(wàn)元……自3月份推出2025年支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的行動(dòng)方案，建行民營(yíng)企業(yè)貸款投放提速。今年以來(lái)，建行新增民營(yíng)經(jīng)濟(jì)貸款超4700億元。

瞄準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展，金融正充分發(fā)揮資源配置作用，持續(xù)發(fā)力、更加給力。

這也可以從另一組數(shù)據(jù)窺見(jiàn)一斑：3月末，工行制造業(yè)貸款余額超4.8萬(wàn)億元，制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款較年初增長(zhǎng)約2000億元；建行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額近3.3萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)近16%；交行科技型企業(yè)貸款余額同比增長(zhǎng)超10%；光大銀行科技型企業(yè)貸款比上年末增長(zhǎng)9.6%……

記者觀察到，在金融“活水”精準(zhǔn)滴灌下，越來(lái)越多企業(yè)正從傳統(tǒng)制造向智能制造轉(zhuǎn)變，作為經(jīng)濟(jì)“毛細(xì)血管”的小微企業(yè)不斷茁壯成長(zhǎng)，更多創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)“種子”落地生根。

專(zhuān)注于密碼技術(shù)研發(fā)的數(shù)盾信息科技股份有限公司業(yè)務(wù)規(guī)模近年來(lái)快速增長(zhǎng)，研發(fā)投入資金也不斷增加。

“從多年前的數(shù)百萬(wàn)元保證貸款，到這兩年的上千萬(wàn)元信用貸款，銀行不斷優(yōu)化服務(wù)，以適應(yīng)我們這類(lèi)輕資產(chǎn)科技企業(yè)的融資需求。”企業(yè)總經(jīng)理朱云告訴記者，今年初，工行的科技金融支行為企業(yè)辦理了1000萬(wàn)元續(xù)貸，對(duì)技術(shù)升級(jí)和業(yè)務(wù)拓展起到關(guān)鍵助力。

金融“五篇大文章”明確了頂層設(shè)計(jì)和重點(diǎn)舉措；進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)；試點(diǎn)適度放寬科技企業(yè)并購(gòu)貸款政策……一系列金融政策持續(xù)完善，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)召開(kāi)的第一季度例會(huì)提出，建議加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，研究創(chuàng)設(shè)新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，重點(diǎn)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域的投融資、促進(jìn)消費(fèi)和穩(wěn)定外貿(mào)。

專(zhuān)家表示，去年推出的一攬子政策仍在發(fā)揮作用，今年金融部門(mén)還在持續(xù)推出新政策、研究新工具，持續(xù)為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展賦能。

助力促消費(fèi)擴(kuò)內(nèi)需激活經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)撃?/strong>

蒼山如黛，洱海如鏡。在云南大理市洱濱村，洱海邊風(fēng)格各異的民宿深受游客喜愛(ài)。最近，在農(nóng)行50萬(wàn)元貸款支持下，民宿主理人趙先生將洱海畔的一家民宿進(jìn)行了升級(jí)改造，做好“五一”假期接待更多游客的準(zhǔn)備。

“今年以來(lái)，分行已投放個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款75億元，實(shí)現(xiàn)增量23億元，支持文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展，努力將金融服務(wù)嵌入各類(lèi)消費(fèi)場(chǎng)景中?！鞭r(nóng)業(yè)銀行云南分行個(gè)人信貸部總經(jīng)理朱立立說(shuō)。

信貸是釋放百姓消費(fèi)的推動(dòng)力量。今年以來(lái)，多家銀行圍繞擴(kuò)大商品消費(fèi)、發(fā)展服務(wù)消費(fèi)和培育新型消費(fèi)等推出行動(dòng)方案，不斷增加消費(fèi)金融供給。

一季度，個(gè)人消費(fèi)貸款增勢(shì)明顯。3月末，農(nóng)行個(gè)人貸款余額突破9萬(wàn)億元，其中含信用卡在內(nèi)的個(gè)人消費(fèi)類(lèi)貸款余額超過(guò)1.3萬(wàn)億元；工行累計(jì)投放個(gè)人消費(fèi)貸款超1.8萬(wàn)億元，較年初增加294億元。

在擴(kuò)內(nèi)需的過(guò)程中，居民資金需求的積極變化還體現(xiàn)在個(gè)人住房貸款方面。一季度，住戶(hù)中長(zhǎng)期貸款增加8832億元，僅3月就增加超5000億元，折射出個(gè)人住房貸款增長(zhǎng)較快。

今年以來(lái)，房地產(chǎn)政策“組合拳”持續(xù)落地顯效，部分城市回暖態(tài)勢(shì)比較明顯。

“近期個(gè)人住房貸款增長(zhǎng)明顯，分行一季度投放的商業(yè)性個(gè)人住房貸款和公積金貸款同比分別增長(zhǎng)42%和27%，住房貸款余額為近三年最高水平。”工商銀行北京市分行個(gè)人信貸業(yè)務(wù)部總經(jīng)理金輝說(shuō)。

“在全球經(jīng)濟(jì)格局深刻調(diào)整、外需市場(chǎng)承壓的當(dāng)下，擴(kuò)大內(nèi)需已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的關(guān)鍵支撐?！鼻迦A大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)田軒表示，金融要深度挖掘消費(fèi)潛力，以消費(fèi)提振暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)，以消費(fèi)升級(jí)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入動(dòng)力。

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)宣昌能近日表示，金融部門(mén)將進(jìn)一步推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本和個(gè)人消費(fèi)成本，降低微觀主體的債務(wù)負(fù)擔(dān)，增加居民消費(fèi)和企業(yè)投資能力。同時(shí)，鼓勵(lì)住房、汽車(chē)等大宗消費(fèi)，圍繞教育、文化、體育等重點(diǎn)領(lǐng)域，加強(qiáng)對(duì)服務(wù)消費(fèi)的綜合金融支持。

金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。隨著一系列政策“組合拳”持續(xù)發(fā)力，金融“活水”將不斷潤(rùn)澤實(shí)體經(jīng)濟(jì)沃土，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展增動(dòng)力、添活力。