編者按：按照黨的十九大的要求，今后3年，要重點抓好防范化解重大風險、精準脫貧、污染防治三大攻堅戰(zhàn)。其中打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)，重點是防控金融風險。習近平總書記指出，要按照全面建成小康社會各項要求，突出抓重點、補短板、強弱項。這幾個領域正是我們工作的重點、短板和弱項。

三大攻堅戰(zhàn)必須打贏，沒有別的選擇。因為其關系全面小康社會能否順利建成，關系高質(zhì)量發(fā)展階段能否順利邁進，關系第二個百年奮斗目標能否順利開局?？梢钥隙?，三大攻堅戰(zhàn)是今年政府工作的重中之重，在全國兩會上成為代表委員們特別關注的議題。為此，本刊組織專題報道，與大家一起關注這幾大領域中的熱點、難點，為打贏三大攻堅戰(zhàn)鼓與呼。

金融排雷，化風險于無形

半月談記者 張翅

金融關涉全局，一旦發(fā)生系統(tǒng)性金融風險，后果不堪設想。盡管目前我國金融形勢總體良好，但仍有一些需要高度關注的問題，如宏觀杠桿率偏高、金融監(jiān)管體制不完善、違法違規(guī)金融活動增多等。解決這些問題，化風險于無形，需要凝聚共識、克服阻力，盡快把中央的決策部署貫徹落實下去。

明確時間表，劃定路線圖

1月24日，中共中央政治局委員、中央財經(jīng)領導小組辦公室主任劉鶴在達沃斯世界經(jīng)濟論壇2018年年會上表示，針對影子銀行、地方政府隱性債務等突出問題，爭取在未來3年左右時間，使宏觀杠桿率得到有效控制，金融結構適應性提高，金融服務實體經(jīng)濟能力增強，系統(tǒng)性風險得到有效防范，經(jīng)濟體系良性循環(huán)水平上升。該表述為去杠桿劃定了明確的時間表，引發(fā)市場廣泛關注。

防控金融風險從何處入手?中央經(jīng)濟工作會議明確指出，要服務于供給側結構性改革這條主線，促進形成金融和實體經(jīng)濟、金融和房地產(chǎn)、金融體系內(nèi)部的良性循環(huán)。業(yè)內(nèi)人士表示，這既抓住了防控金融風險的“牛鼻子”，又具有極強的針對性，對做好2018年防控金融風險工作具有很好的指導意義。

首先，實現(xiàn)金融與實體經(jīng)濟良性循環(huán)，是防控金融風險的根本舉措。其次，實現(xiàn)金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)，是防控金融風險的重要內(nèi)容。目前金融業(yè)涉及房地產(chǎn)的業(yè)務總體平穩(wěn)，但金融資源過于集中在房地產(chǎn)行業(yè)將產(chǎn)生較大風險，特別是在整體宏觀杠桿率趨穩(wěn)的同時，居民部門杠桿率快速飆升值得警惕。再次，實現(xiàn)金融體系內(nèi)部的良性循環(huán)，是防控金融風險的必由之路。

防控金融風險的大幕早已拉開。中國人民銀行行長周小川表示，從貨幣供應和信貸數(shù)據(jù)看，2017年初以來，中國已進入去杠桿進程，廣義貨幣供應量M2增速持續(xù)放緩，當前已低于9%。整體杠桿率開始出現(xiàn)下降，雖然幅度不大，但趨勢已經(jīng)形成。

地方債務要“開前門、堵后門”

地方政府適度舉債有利于地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展，過度舉債則會影響全國金融市場乃至社會穩(wěn)定。目前來看，我國政府負債率總體低于主要市場經(jīng)濟國家和新興市場國家水平，但一些地方政府負債率較高，還有不少地方政府隱性擔保的債務未計入統(tǒng)計，需要引起重視。

為防范風險，促進經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展，黨的十八大以來，我國先后修訂了預算法，出臺了《國務院關于加強地方政府性債務管理的意見》，并推出PPP(即政府和社會資本合作)的創(chuàng)新項目管理模式。

改革的思路是“開前門、堵后門”，完善地方政府債務管理制度，強化預算硬約束，堅決制止地方政府違法違規(guī)融資擔保行為，堵住各種不規(guī)范渠道。同時通過開好“前門”，滿足地方政府合理融資需求，支持地方穩(wěn)增長、補短板。

不過，由于一些地方政府法治觀念薄弱、風險意識不強等原因，違法違規(guī)融資擔保問題仍時有發(fā)生。

財政部要求，進行PPP項目融資，政府需首先進行“物有所值評價”，其次進行“財政承受能力論證”，最后要進入省一級發(fā)改委或財政廳PPP項目庫，三者缺一不可。然而，一些地方政府因急于吸引社會投資，將有融資需求的地方項目都扣上了PPP的“大帽子”。

全國人大代表、新怡和控股集團有限公司董事長王剛對半月談記者表示：“作為一個涉及建筑、環(huán)保等多領域的實業(yè)企業(yè)，我們對PPP等新的政企合作、融資模式有較大的興趣，但現(xiàn)階段PPP確實還處于摸索階段，未來希望能有更多項目、在更多領域、以更規(guī)范的形式進入PPP項目庫。”

加速推進“僵尸企業(yè)”重整出清

我國“僵尸企業(yè)”現(xiàn)狀如何?中國人民大學發(fā)布的《中國僵尸企業(yè)研究報告》指出，電力、熱力、冶金、石油加工等行業(yè)中“僵尸企業(yè)”比例較高，多為國有和集體企業(yè)。2016年，國務院國資委梳理顯示，中央企業(yè)需要專項處置和治理的“僵尸企業(yè)”及特困企業(yè)有2041戶，涉及資產(chǎn)3萬億元。

從中央到地方，出清“僵尸企業(yè)”的戰(zhàn)役已經(jīng)打響。截至2017年末，全國已累計完成1200戶“處僵治困”工作任務，其中400戶實現(xiàn)出清。

一些地方在出清中取得顯著進展。2017年末，重慶市一中院出具的《民事裁定書》確認，A股史上最大的債務重整——重慶鋼鐵股份有限公司重整計劃圓滿收官。在重慶市政府大力推進和重慶銀監(jiān)局等多個部門的協(xié)同努力下，依托債委會穩(wěn)貸、引入重組方升級，市場化法制化債轉股，重慶鋼鐵實現(xiàn)脫危解困。

重整前，2012年至2016年末，重慶鋼鐵扣除政府補貼經(jīng)營性虧損約180億元，2016年末經(jīng)評估的賬面總負債374億元，自身基本喪失還本付息能力，債務涉及面廣、關聯(lián)關系復雜、利益攸關方眾多，可能發(fā)生資金鏈斷裂，形成區(qū)域性重大風險。

重整完成后，重慶鋼鐵的資產(chǎn)負債結構顯著優(yōu)化，財務狀況大幅改善。成功引入重組方后，其將繼續(xù)原有鋼鐵經(jīng)營業(yè)務，并重新優(yōu)化生產(chǎn)經(jīng)營格局，降低成本提升經(jīng)營效率，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力和競爭力大幅提升。

盡管成績明顯，出清過程卻難言輕松。審計署審計長胡澤君表示，由于涉及面廣、時間跨度大等原因，“僵尸企業(yè)”處置問題在推進過程中還存在各種困難。

國務院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副所長袁東明建議，近期各地需盡快摸排統(tǒng)計本地區(qū)內(nèi)停產(chǎn)超過一年且復產(chǎn)無望的企業(yè)數(shù)量，由主要領導牽頭，組織相關機構協(xié)同配合，集中推動一批停產(chǎn)企業(yè)進入破產(chǎn)程序。遠期，應逐步完善土地、債務、職工安置、企業(yè)破產(chǎn)等方面的制度，提升行政能力，提高市場效率。

強化監(jiān)管，鞏固“去虛向實”趨勢

當下，金融上過度的混業(yè)也造成一系列亂象，名目繁多的衍生品令人眼花繚亂，同業(yè)、通道、資金池、萬能險、P2P、現(xiàn)金貸等層出不窮、相互疊加，結果是不斷抬高資金成本，加劇實體經(jīng)濟困難。同時，風險傳染的渠道極不透明。針對此，2017年監(jiān)管層頻繁出手。

在持牌金融機構的監(jiān)管上，2017年4月，銀監(jiān)會“三違反、三套利、四不當、十亂象”檢查，涉及除證券市場外的銀行、資管、非標的所有領域，至2018年1月收官，查出問題5.97萬個，涉及金額17.65萬億元;2017年7月，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會成立，著力加強監(jiān)管協(xié)調(diào)，補齊監(jiān)管短板。

監(jiān)管指揮棒直接帶來了資金“去虛向實”的新趨勢。銀監(jiān)會披露，截至2017年11月末，理財產(chǎn)品特別是同業(yè)理財累計凈減3萬億元，理財中的委外投資較年初減少5888億元。商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)負債自2010年來首次收縮。

另一方面，2017年前11個月，銀行業(yè)新增貸款13.3萬億元，貸款增速自2015年以來首次超過同期資產(chǎn)增速。銀監(jiān)會審慎規(guī)制局局長肖遠企認為，貸款是商業(yè)銀行最主要和傳統(tǒng)的資產(chǎn)，從這一點可以看出來，銀行業(yè)回歸本源、專注主業(yè)的效果在貸款的增量和占比上得到了充分體現(xiàn)。

在非持牌機構的違法經(jīng)營資金業(yè)務方面，近年來，打著創(chuàng)新旗號，在日常消費中蠱惑人心的涉眾型金融犯罪越來越多，并呈現(xiàn)出“互聯(lián)網(wǎng)+傳銷+非法集資”的復合型新特點。

湖北省黃岡市公安局經(jīng)偵支隊有關負責人介紹，涉眾型金融犯罪從“實體經(jīng)濟”領域向理財、私募、眾籌、網(wǎng)絡借貸、虛擬貨幣等“虛擬經(jīng)濟”方向發(fā)展，不僅涉及面廣，經(jīng)濟損失不易追還，而且容易出現(xiàn)投資人“抱團維權”，埋下社會穩(wěn)定隱患。

中國人民大學法學院副院長楊東建議，橫向上要充實監(jiān)管力量，金融辦與工商、公安、經(jīng)信等部門聯(lián)合監(jiān)管，建立信息共享、聯(lián)合行動機制，打擊“互聯(lián)網(wǎng)+傳銷”的涉眾金融犯罪;縱向上要建立互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新數(shù)據(jù)庫體系，鼓勵行業(yè)協(xié)會、媒體等正確發(fā)聲，讓群眾了解什么是真正的金融創(chuàng)新。編輯：李力

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